風險管理的檢討

(本文祗供參考，並非法例解釋，如有問題，應先與專業人士查證)

很多人以為在電腦加入大量管理，就可以避免風險管理上的漏洞；原來在風險管理上避開了業務直接參與者作弊後，卻引來行政上的失誤問題，因為嚴格分工的結果是帶來了非直接參與業務的人士，變成業務上的必要參與者，例如IT部門，但大多數人士都未有認識IT部門的重要性，不能做到交收部在工作的話，電腦部一定要STANDBY的地步，往往在IT先下班後才遇到網絡問題時而無法提供協助，如果問題不大，尚可以在另一天完成，但嚴重時則可能令公司業務受損，小心。如果IT部門將所有系統鎖住而下手的人失了蹤，您可以想像其中後果。

在證券市場，很多時會聘用顧問協助分析公司情況，作出改進，但聘用顧問，一定要聘用有成功經驗的人士，顧問公司規模大並非有效的保証，因為大顧問公司會有很多顧員，其背景是不容易判斷的，不同背景來源的顧問，其意見亦未必適合貴公司。顧問很少在貴公司人事上作意見，因為不知道各人的關係，最方便是在電腦系統監察上下手，將您公司的系統做到沒有人可以修改資料，但往往沒有考慮IT部門人事發生問題時的後果。(例如電腦犯罪)

應收T+2數的處理

部份經紀都將T+2作為向現金客戶開始收取貨款的日子，其實那是「最後」的日期，因為沒有任何條文聲明阻止您不可在T+1收款，甚至在T+0收款，然而現在市場已將T+2才收款這安排變成習慣，大家視為理所當然了。不錯，堅持預早付款可能做不成生意，但最少要肯定在T+2收妥一切款項，在POP系統中有Unsettle Report供參考，此報表以時間安排，理論上不應有T+3以上仍未收妥的款項。雖然股票仍在貴公司手上，但股票價值不一定抵得上客戶欠款，所以大家應多作監察未交收報表的積欠數，與客戶持貨值的比較，遇有貨款不足時可作抵償欠款，應儘速追數，並決心將客戶持倉沽出抵償，千萬不要等候。

追收孖展客孖展call

孖展客的監管，大部份參與者都有心理準備，貴公司隨時可以將不足支付的結欠數，以沽出客人持有股票作抵償。問題是貴公司能否決斷地處理，因為通容可能是令客戶欠款的問題變得更嚴重，人情與理性的爭持，又可能成為貴公司的毒藥，令公司資產質素下降。千萬不要被誤導T+2數不應用作追孖展，孖展一定要即時(不是即日)，因為股票價值變化，一天內可以倍數變化，財力不足的客戶有可能賺錢時存在，大蝕時失蹤，無法還債時，大不了控告佢破產，四年即可回復自由身，貴公司卻因此而受連累。

客人欠款多數是輸錢，貴公司一定要注意該等人士其它股票存貨是否有價，這是由SB-1中的Portfolio Report可以提供的參考，要經常利用此功能。

POP系統中更可以印出尚出未交收的交易中，將含有高風險股票的項目特別列出，方便您找出太投機的客戶，即輸錢會有可能不履行交收的案件。

避免這類問題發生，最好是用綜合結單，客人不可能單憑一限沽貨單向您取支票，因為上日數連著即日交易，結餘或結欠，一目了然。綜合結單是POP系統中的SB-25。

很多人都以為祗有在收市後，將客戶買賣輸入電腦，才可以印出報表，找出誰人孖展不足。擁有這落後觀念的人很多，今天的電腦技術可以證明是錯的。Intra-day margin call的觀念，不止是期貨才有的觀念，您祗要參考中央結算公司如何隨時Mart to Market計算marks，並即時向會員戶口支付，您應明白股票行業要做到風險受到控制，一定要有即時找出問題客戶的能力。

貴公司的POP系統，本身己具有一定程度的監控能力了，您祗要每宗成交都即時輸入電腦，即可由電腦指示出問題交易了。

當然您裝了CAMS系統，由AE輸入交易要求的一刻，系統即可阻止不正常的交易了。(CAMS的資料，請參考目錄的78頁中D-3產品)

如果您裝了POP孖展監察系統，此系統可以配入REAL TIME DATA FEED，用市場價重覆計算全部客戶的持倉，亦將有孖展CALL的名單自動印出，貴公司祗要憑此報表，向客戶作出即時補按金指示，絕不疏忽。

此系統已經有現貨供應，但您要訂購REAL TIME DATA FEED，一條有限制資料的DATA FEED，每月費用,祗要6,600元，歡迎查詢。

這是十分嚴重的問題，大額貨款應向銀行mark good，無論多相熟的客戶，都有可能引至貴公司週轉困難，小心！

當現金客戶無法支付購入股票的款項，貴公司有權沽出其股票，並向客戶追其差額(參考聯交所提供之淺白語言統一現金客戶協議書中之3.4條)。很多人以為股票公司不能沽出現金客戶的股票，這不是正確的觀念。

但任由客戶拖延交收，會令到公司週轉困難，實非上策，貴公司可以向客戶收取利息，抵償成本的虛耗，懲罰性利息是有效的催數方法。有人以為不可以向現金客戶收取利息，這也是不準確的觀念(參考聯交所提供之淺白語言統一現金客戶協議書中之3.6條)。請記得計息是可以由電腦自動處理的，如果您仍然以人手一條一條地對數才計息，您應該參考本公司產品目錄第36頁的罰息系統，今天您不用為怕計數而蝕息了。

詳細的資料保存，在監管上是必要的。例如能夠將與中央公司的全部記錄儲存好，用以核對本身系統上的資料，是十分有用的。因為人為修改本身系統，因為與中央公司的資料不吻合，一定可以找出問題。採用本公司的SB-3 CVIEW系統即可以輕易電子化儲存全部公央結算公司的報告了。